美国银行业危(wēi)机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银(yín)行大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资(zī)产(chǎn)出售，可(kě)能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该行已(yǐ)经为此(cǐ)聘请(qǐng)多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可能出(chū)售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考(kǎo)虑包括出(chū)售在(zài)内的战略选择，但鲜(xiān)有感兴趣(qù)的(de)潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该(gāi)行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布(bù)声明确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在(zài)的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长(zhǎng)，在(zài)第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)出(chū)售后(hòu)，该(gāi)行并未经历超出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行(xíng)股(gǔ)价继续(xù)暴跌，周四早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此(cǐ)后表示，关(guān)于该(gāi)行(xíng)磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报(bào)道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西(xī)太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一家让地(dì)区银行(xíng)危机火(huǒ)上浇油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌(diē)30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银(yín)行委(wěi)员(yuán)会就近(jìn)期大(dà)型银(yín)行倒闭事件举行听证会(huì)。会(huì)上(shàng)，银行监管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产的主要原因。美国商会(huì)副(fù)主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行有非常(cháng)独特(tè)的商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型(xíng)的科技(jì)以及(jí)生物医(yī)学初创企业；第一共(gòng)和银行集(jí)中于财富(fù)管(guǎn)理；而签名银行(xíng)则(zé)有大量的数(shù)字资产风险。在听(tīng)证(zhèng)会上，专(zhuān)家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭(bì)会将美国(guó)经济拖入衰退。专(zhuān)家和议员们(men)也(yě)表示(shì)，美联储存(cún)在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报(bào)道，美国联邦和州政(zhèng)府官员(yuán)正在评估近几天银行股大幅波动(dòng)背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康(kāng)银行面临的(de)做空(kōng)压力”。美股地区银行(xíng)股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就通过(guò)做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地区(qū)银(yín)行(xíng)基本面强劲且资本充(chōng)足，近几日(rì)，做空活动增加和股市波动(dòng)已引起官员及监管机构(gòu)越(yuè)来(lái)越多的关注(zhù)。

　　据(jù)盖(gài)洛(luò)普民调显示，在美国银行(xíng)体系(xì)动(dòng)荡之际(jì)，近一(yī)半的美(měi)国人担心他们在银行或(huò)其他金融(róng)机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的人(rén)为“比较”担(dān)心。这些(xiē)最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后不久的数据(jù)相(xiāng)似(shì)。当时(shí)有(yǒu)45％的美(měi)国成年人表示，他们非常(cháng)或中度(dù)担心自(zì)己(jǐ)资(zī)金(jīn)的(de)安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未(wèi)在银行业(yè)较为(wèi)平静(jìng)的时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人们(men)对(duì)存款安(ān)全的担忧略有减少，这表明对(duì)存款安全的高度担忧可能并非美国人的(de)常态(tài)。

　　俄(é)罗斯(sī)两(liǎng)处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道(dào)，当地时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于(yú)俄罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯(sī)基石化(huà)厂遭到一架无人机袭击，并(bìng)引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击了该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另(lìng)一处位于(yú)俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯基(jī)炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发(fā)生(shēng)火灾，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均(jūn)没有造(zào)成人员伤亡，火(huǒ)灾目前(qián)都(dōu)已被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关键利率均上(shàng)调25个基(jī)点。主要(yào)再融资利(lì)率(lǜ)、边际借贷利率(lǜ)和(hé)存款机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去年(nián)7月以来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要将(jiāng)通(tōng)胀率降至2％的目标还(hái)需(xū)要数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担(dān)忧(yōu)压制，外盘原油大幅(fú)下跌。受外盘原油大(dà)幅走(zǒu)低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低(dī)开，较(jiào)假期(qī)前(qián)低开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日凌晨(chén)，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连(lián)续第10次加息，本轮已累计(jì)加息500个基(jī)点，这一(yī)区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退(tuì)前的利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日(rì)低，为2021年12月以(yǐ)来的最低(dī)水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观(guān)避险情绪的影(yǐng)响，原油市(shì)场(chǎng)自(zì)身基本面(miàn)变化不大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的(de)走(zǒu)势更多体(tǐ)现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如期加(jiā)息25个基点，市(shì)场对连续(xù)加息对经(jīng)济(jì)造成影响的担忧加(jiā)剧(jù)；另一(yī)方面，近期美(měi)国再度(dù)出现破产(chǎn)银行，造成美国股(gǔ)市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗(zōng)商品代表受到一定(dìng)冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高(gāo)健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏观集中(zhōng)避险，主要(yào)还(hái)是(shì)与美国(guó)银行危(wēi)机事件有关。另(lìng)外，美(měi)国债务上限问题仍(réng)未(wèi)解(jiě)决，市场担心该问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布(bù)的一份评估文件警告称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国(guó)经(jīng)济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情形下，美国经(jīng)济都将进入(rù)衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集(jí)中避险状态，对股市(shì)和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问(wèn)题再次出现，叠加(jiā)债务上(shàng)限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观层面的不确定性较大(dà)，主要(yào)风险在于(yú)当前的(de)宏观(guān)避险情绪是(shì)否有可能演化成趋(qū)势(shì)，即(jí)VIX指数是否会由(yóu)日度级别(bié)演变成周(zhōu)度级(jí)别的(de)拉升(shēng)行情(qíng)。如果这(zhè)种情况出现，风险资产(chǎn)将会出(chū)现类似于(yú)2008年和(hé)2020年的(de)走势(shì)。近期市(shì)场的关注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情(qíng)绪蔓(màn)延的风(fēng)险。

　　4月，美国Mariphone12换电池多少钱kit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析(xī)师郑梦琦表示(shì)，美(měi)国制造业、服(fú)务业(yè)以及综合(hé)PMI均低于(yú)预期，显示(shì)在利率上(shàng)升和通胀居(jū)高不下的情(qíng)况下，美国经(jīng)济难以获得(dé)动(dòng)能(néng)。叠加美国就业市(shì)场招聘(pìn)步伐(fá)放(fàng)缓，劳动力市(shì)场(chǎng)逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在上升(shēng)。而(ér)在此(cǐ)次(cì)美联储议(yì)息会(huì)议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于实现2％的通(tōng)胀目标，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于数据(jù)。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三(sān)方面探索货(huò)币政策路径，如果6月(yuè)初之(zhī)前高利率带(dài)来(lái)的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会(huì)在接下来的(de)议息会议(yì)中(zhōng)暂(zàn)停加(jiā)息(xī)，以及降息开启的时间和节(jié)奏(zòu)。

　　值得(dé)注意的(de)是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续(xù)大跌的(de)情况(kuàng)与3月中(zhōng)旬(xún)的走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较高的(de)相似性。高健表(biǎo)示，共同点是(shì)在(zài)银行业危(wēi)机的(de)背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快(kuài)速下跌。不同点(diǎn)有两个(gè)：一是(shì)此次宏观避险还有一部分债务上限的(de)加成；二是(shì)当前原油基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原(yuán)油大跌有(yǒu)较高的(de)参(cān)考性。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面上(shàng)的表现是连续收(shōu)出长下影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃(péng)森分析称，从基本面看，短期原油尚(shàng)不具备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库(kù)存(cún)减少约505万桶，已经连(lián)续五周出(chū)现大幅(fú)减少(shǎo)，而(ér)美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰(fēng)，市(shì)场预(yù)期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首(shǒu)的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观(guān)察(chá)，但(dàn)整体上市场再度进入(rù)供小于需状态。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情(qíng)绪的(de)逐步释放，原油供给(gěi)端尤(yóu)其是(shì)OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行仍需其他利(lì)多因(yīn)素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振荡格(gé)局(jú)，价格(gé)向下逼近(jìn)年内(nèi)低点，短线(xiàn)观(guān)察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能否驱动原油破位向下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓延(yán)情况，特别是VIX指数能否(fǒu)出(chū)现周线级别(bié)的行情。除此之外，原油暂时(shí)看不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来(lái)，美联储年(nián)内(nèi)加(jiā)息基本(běn)全部落地(dì)，后期将不再存在加息对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓(huǎn)和(hé)。但(dàn)美联储连(lián)续(xù)大幅(fú)加息(xī)后对市场的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧仍(réng)未结束，需求会下降多少也(yě)尚未(wèi)有明确的定论(lùn)，但用油旺季(jì)即将到来，短期(qī)内将(jiāng)会支(zhī)撑油价。“综合来(lái)看，目(mù)前原油阶段(duàn)性底部或已出现，将(jiāng)进入(rù)一段(duàn)时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青期货假期后首个交易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油而言(yán)，沥青(qīng)走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥(lì)青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而(ér)减缓了成本端原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期(qī)数据，供(gōng)应(yīng)提前(qián)发力，叠加终端需(xū)求未有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信(xìn)建投期货能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供(gōng)应端总计(jì)划排(pái)产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明显(xiǎn)，但原料通关情况对沥青(qīng)生产供(gōng)应造(zào)成阶段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国(guó)内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本(běn)装(zhuāng)置检修(xiū)量(liàng)为(wèi)77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢(huī)复(fù)沥青生(shēng)产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青(qīng)生(shēng)产利润较好影响(xiǎng)，国(guó)内沥(lì)青装置开工(gōng)率持(chí)续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩(suō)，沥青装置检(jiǎn)修增加，但当前沥(lì)青供应(yīng)仍(réng)处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩(suō)限制生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国(guó)内(nèi)沥青供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼(liàn)厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需(xū)求(qiú)方面，汤剑林(lín)表示，目(mù)前刚需(xū)仍处于(yú)季节(jié)性淡季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍(réng)没(méi)有较好的表现。从(cóng)下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一(yī)般。5月份基(jī)建(jiàn)乐观预期仍在，且随着气温的(de)回升，道(dào)路施(shī)工(gōng)项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计需求会(huì)继续回升。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要(yào)逻辑在(zài)于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端(duān)矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险(xiǎn)事件以及衰退预期的压力(lì)，预(yù)计原(yuán)油仍维持弱(ruò)势运(yùn)行。在此背景下，沥(lì)青价(jià)格也难有较强的表现，短期仍(réng)跟(gēn)随原油偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为(wèi)，当下(xià)沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青(qīng)综合加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库(kù)存(cún)持续累积，但(dàn)仍(réng)处历史偏低(dī)水平，加(jiā)之(zhī)天(tiān)气(qì)转暖，下(xià)游终(zhōng)端(duān)具备(bèi)施工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不及(jíiphone12换电池多少钱)预期(qī)、PX海外(wài)开(kāi)工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事件的(de)扰(rǎo)动加大了(le)成(chéng)本端(duān)的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物(wù)产(chǎn)中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯告(gào)诉记(jì)者，由(yóu)于PTA期货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘(pán)增(zēng)加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明显回升(shēng)，聚(jù)酯开(kāi)工率改善，需求(qiú)负(fù)反馈有(yǒu)所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢(màn)发生改(gǎi)变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油价差(chà)进入压缩阶(jiē)段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步重(zhòng)启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调(diào)油需(xū)求(qiú)也(yě)不再有增量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三套共(gòng)计(jì)820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向下压缩的(de)过程(chéng)。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等(děng)有检修(xiū)计划，但由于高加工差(chà)下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英力(lì)士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供(gōng)需(xū)依然(rán)偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表(biǎo)示，目前(qián)来看调油驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入(rù)4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国(guó)就(jiù)有甲(jiǎ)苯、二(èr)甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国，存(cún)在提前备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元(yuán)/吨的偏(piān)高水平，有助于带动部分装置(zhì)开工，且随着集(jí)中检修将进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负(fù)荷或升至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲(zhōu)多(duō)套PX装置检修期(qī)结束(shù)，PX开(kāi)工率回升明显，而国内部分PX装置负(fù)荷处于上(shàng)升状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求(qiú)不(bù)及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制(zhì)芳(fāng)烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格(gé)企稳(wěn)情况及(jí)调(diào)油(yóu)逻辑在汽(qì)油需求旺季(jì)是(shì)否实质发生。若原油价格(gé)企(qǐ)稳(wěn)、调油需求再(iphone12换电池多少钱zài)起，在聚(jù)酯开工(gōng)率有改善预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯(zhǐ)端(duān)开工下滑的利空可能会慢慢发生改(gǎi)变，例如(rú)5月(yuè)4日国内开盘后(hòu)油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升(shēng)的态势(shì)。最大的利空因(yīn)素在于PX与石脑油(yóu)价差(chà)的压缩，目(mù)前两(liǎng)者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月(yuè)合约跌势开(kāi)始加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的(de)走势。

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